Grupo Cortefiel, rebautizado en abril como Tendam, cambia de estrategia. Planeaba estrenarse en el parqué al finales de este año o primer trimestre de 2019, pero sus pretensiones de salir a Bolsa tendrán que esperar. El mercado no ayuda y las cifras del grupo en el primer semestre no están a la altura de las exigencias del mercado, de ahí que el equipo gestor haya decidido, como mínimo, aplazar su debut bursátil hasta 2020 o 2021, aseguran a El Independiente fuentes conocedoras de los planes de la compañía.

Aunque Cortefiel no había anunciado oficialmente la operación, en febrero mantuvo reuniones con banqueros de inversión y celebró un beauty content para seleccionar a las entidades que coordinarían la OPV (Oferta Pública de Venta). Tal como adelantó este medio, CVC y PAI, los fondos propietarios al 50% de la compañía textil, contactaron entonces con potenciales colocadores.

El grupo textil, que incluye marcas como Cortefiel, Springfield, Pedro del Hierro o Woman’secret, está desde julio de 2017 controlado por los dos grupos americanos, que elevaron su participación del 33% al 50%, respectivamente, para dar salida a su socio Permira, en una operación que valoró la compañía en 1.000 millones de euros. Pagaron por el 33% de la compañía cerca de 400 millones.

Vuelta a beneficios

Tras cuatro años en números rojos, Tendam volvió a terreno positivo en el ejercicio fiscal 2017-2018, que comprende entre marzo del año pasado y febrero. Registró un beneficio de 98,6 millones de euros. El año anterior había arrojado pérdidas de 24 millones, cuatro veces más que los 12 meses previos.

En el ejercicio 2017-2018 sus ingresos alcanzaron los 1.154,7 millones de euros, que supone un crecimiento interanual del 2,4% y las ventas comparables se incrementaron en un 4,8%. El negocio digital experimentó un fuerte aumento en ventas del 26%, mejorando también en rentabilidad y superando a la de las tiendas físicas. A cierre del ejercicio 2017-18 este canal representa un 6% de las ventas totales de Tendam. Durante este período, el resultado bruto de explotación (ebitda) creció un 48% hasta alcanzar 170 millones de euros.

La cadena de moda ha hecho un gran esfuerzo en los últimos año para aligerar su endeudamiento. La mayor losa que soportaba el grupo era la refinanciación de la deuda de 1.385 millones de euros contraída en 2005 por MEP, vehículo utilizado por Permira, PAI y CVC para comprar la compañía. Este importe fue renegociado en 2007, 2009, 2012 y, la última vez, en junio de 2014.