La exposición directa del sistema financiero europeo a Ucrania y Rusia "es limitada" y los riesgos más importantes serían los derivados de manera indirecta por cómo pueda afectar esta crisis al precio de la energía y a la confianza de los mercados, según ha señalado el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos. "La exposición directa de la banca europea es relativamente limitada", ha subrayado el economista español, para quien el mayor impacto adverso puede provenir de otros aspectos, como la energía, que ha sido uno de los factores clave en el fuerte aumento de los precios.

En este sentido, el vicepresidente del BCE ha reiterado que la elevada inflación no es tan transitoria como se había considerado, además de que los riesgos para las proyecciones se inclinan al alza y eso obliga a vigilar que no se produzcan efectos de segunda ronda que se trasladen a las expectativas sobre la evolución de los precios, que siguen siendo relativamente moderadas.

De este modo, ha recordado que el BCE actualizará en dos semanas sus proyecciones macroeconómicas hasta 2024, incluidas las previsiones de inflación, señalando que estas determinarán el sentido de la política monetaria, que es dependiente de los datos. "Veremos los datos y en función de ellos ajustaremos si ha lugar el volumen de las compras de activos y podrá verse cuándo se puede producir la subida de los tipos", ha añadido.

Unión transfronteriza bancaria

Asimismo, en cuanto el impacto del giro en la política monetaria en la evolución de las primas de riesgo de la deuda soberana de los países del euro, ha señalado el impacto negativo de la fragmentación para la transmisión de las decisiones del BCE, aunque ha subrayado que a medida que se normalice la situación, los países tendrán que poner en marcha políticas fiscales diferentes a las de la pandemia, con planes de sostenibilidad fiscal creíbles para reducir de manera gradual y prudente el déficit.

Por otro lado, el vicepresidente del BCE ha destacado la importancia de completar la arquitectura de la unión bancaria, aún pendiente de un fondo de garantía de depósitos común, como paso previo al impulso de las fusiones bancarias transfronterizas entre entidades de la zona euro, que considera "absolutamente necesarias". "A partir de ahí podríamos empezar a ver fusiones transfronterizas, que son absolutamente necesarias. Sería muy importante, aunque a veces hay legislaciones y obstáculos nacionales que lo hacen difícil, ha señalado.

En cualquier caso, el vicepresidente del BCE ha recordado que siguen existiendo factores estructurales en el sector, como el exceso de capacidad y unos costes elevados en comparación con competidores de otras regiones, que siguen limitando la rentabilidad.

Sin riesgo de 'burbuja inmobiliaria'

Por otros lado, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos ha asegurado hoy que el mercado inmobiliario español se encuentra recuperándose con una evolución al alza de los precios, pero que este incremento no despierta la alarma en el Banco Central Europeo (BCE). La entidad no cree que se esté incubando una burbuja inmobiliaria, como sí sucede en otros países de la zona euro, donde la sobrevaloración de los precios de la vivienda es visible, según ha señalado el vicepresidente de la institución. "España no es de los países donde haya habido incrementos más importantes de los precios de la vivienda, hay una recuperación del mercado inmobiliario", ha defendido Guindos durante su intervención en el II Observatorio de las Finanzas, organizado por 'El Español'.

"El caso de España es mucho más moderado, pero hay otros países en la zona euro donde esa sobrevaloración empieza a ser más visible y bastante más tangible", ha advertido. En este sentido, el vicepresidente del BCE ha señalado que en otros países de la eurozona se ha identificado de una forma muy clara que se está produciendo un "sobrecalentamiento" del mercado residencial.

En estos casos, la institución no se ha limitado a advertir del riesgo de 'burbuja', sino que propugna que estos países comiencen a implementar políticas macroprudenciales, relacionadas con los colchones de capital cíclicos de las entidades. "Alemania y Francia ya han empezado a hacerlo, pero también otros países donde hemos identificado una situación en la que la evolución del precio se desvía de los fundamentales", ha explicado.

Por otro lado, el que fuera ministro de Economía y Competitividad de España durante la crisis financiera que desembocó en el rescate de la banca española, ha defendido la función de Sareb en el saneamiento del sector financiero español y en la recuperación económica posterior. "Sareb se creó en 2012 en medio de una crisis brutal, no surgió por generación espontánea", ha recordado Guindos, quien ha defendido que actualmente el sector inmobiliario español "no está mal y los precios van al alza", por lo que ha recomendado poner el énfasis en agilizar las ventas de Sareb.

"Sareb fue el instrumento más importante para sanear el sector y ha respaldado el fuerte crecimiento de la economía española en los últimos años", ha apostillado.