El Consejo de Administración de MFE-Mediaforeurope N.V aprobó en su reunión de este lunes 14 de marzo el lanzamiento de una oferta pública de adquisición para la compra e intercambio de las acciones de Mediaset España Comunicación S.A.

El precio de la oferta es de 5,613 euros por acción, de los cuales el componente de acciones es de 4,5 acciones ordinarias clase A de MFE-Mediaforeurope N.V., con un valor correspondiente de 3,753 euros, por cada acción de Mediaset España S.A. (9 acciones ordinarias clase A MFE-Mediaforeurope N.V. por cada 2 acciones de Mediaset España SA); y el componente de caja, 1,860 euros por acción de Mediaset España S.A.

La oferta está dirigida a un total de 138.763.426 acciones de Mediaset España correspondientes al 44,31% del capital social de Mediaset España S.A. MFE-Mediaforeurope N.V. emitirá hasta 624.435.408 acciones ordinarias clase A de MFE.

La oferta está condicionada a un umbral mínimo de aceptación del 90% de las acciones objeto de la oferta, correspondiente a aproximadamente el 95,6% del capital total de Mediaset España S.A., y a la aprobación pertinente por la Junta de Accionistas de MFE-Mediaforeurope N.V.

Desde un punto de vista financiero, la transacción proporcionará un aumento del EPS (beneficio por acción) a partir del primer año para los actuales accionistas MFE-Mediaforeurope N.V. y para los accionistas de Mediaset España S.A. que aceptarán la oferta.

Los accionistas de Mediaset España S.A. serán recompensados a través de una prima del 30,1% sobre el precio medio ponderado por volumen de los últimos tres meses, una prima del 25,2% sobre el precio medio ponderado por volumen del último mes, una prima del 12,1% respecto al último precio de cierre, una prima implícita del 59% en comparación con el valor de mercado del negocio principal de TV de Mediaset España S.A. (sin considerar la participación en ProSiebenSat.1 Media SE y la caja), un componente de efectivo de la oferta más que proporcional a la caja prorrata de la compañía, y la posibilidad de renovar su exposición en una acción más líquida, con un Equity Story y una política de dividendos más sólidos.

En detalle, los accionistas de Mediaset España S.A. tendrán junto con los accionistas de MFE-Mediaforeurope N.V. acceso a unas sinergias estimadas de un total de 55 millones de euros en 4 años (unos 340 millones de euros sobre el valor presente neto) y a la creación de valor resultante de la potencial recalificación del grupo MFE-Mediaforeurope N.V. en comparación con los múltiplos actuales de Mediaset España S.A.

Esta operación permitirá a MFE-Mediaforeurope N.V. ser inmediatamente más internacional y más europea y los accionistas de Mediaset España S.A. podrán canjear sus acciones por las de una nueva compañía enfocada en el desarrollo internacional tanto de la televisión como de la tecnología.

La oferta es un importante paso adelante para la creación de un grupo paneuropeo de medios y entretenimiento, un camino que el lunes 14 de marzo ya vio la determinación de MFE-Mediaforeurope N.V. de superar el umbral del 25,0% de los derechos de voto de ProSiebenSat.1 Media SE.

Al finalizar la operación anunciada hoy sobre las acciones de Mediaset España S.A, MFE-Mediaforeurope N.V. asumirá una mayor escala para ampliar aún más su presencia geográfica en toda Europa. Esta apertura total al desarrollo internacional hará que el accionista Fininvest diluya su participación a alrededor del 47,1% del capital de MFE-Mediaforeurope N.V. y a aproximadamente el 48,5% de los derechos de voto.

La oferta también tiene una sólida base industrial, ya que fortalecerá también su capacidad de inversión. El aumento de los recursos financieros garantizará la capacidad de producir más contenido local de alta calidad y desarrollar nuevas tecnologías digitales. Estas ventajas operativas, combinadas con la posibilidad de generar nuevas sinergias y eficiencias, crearán nuevas oportunidades tanto en términos de distribución de contenidos ('streaming' en todos los dispositivos) como en términos de oportunidades comerciales para lograr nuevos ingresos (desde publicidad dirigida hasta todas las nuevas posibilidades de ADTech), oportunidades cruciales para el desarrollo en un mercado que entre España e Italia alcanza más de 100 millones de espectadores.

También es importante destacar cómo las actividades operativas de Mediaset España S.A., incluso después de la operación, permanecerán en España, así como todos los puestos de trabajo y la producción de contenidos locales. La sede fiscal también permanecerá en España, asegurando que los impuestos se seguirán pagando íntegramente en el país.

Por último, la protección del pluralismo y la diversidad cultural es importante. MFE-Mediaforeurope N.V. mantendrá como prioridad las diversas identidades y la protección de la diversidad cultural en todos los países en los que opera, con la obligación conexa en términos de pluralismo de información, transparencia e independencia total de la información, producción de contenido original y empleo.

Ventajas de la operación

MFE-Mediaforeurope N.V. y Mediaset España S.A., a pesar de formar parte del mismo Grupo, actualmente operan mayoritariamente de forma independiente entre sí y no tienen iniciativas comunes. La operación alineará los intereses de los accionistas de las dos compañías, promoviendo así una mayor cooperación entre las dos compañías.

La operación permitirá alcanzar, en cuatro años desde su finalización, sinergias de ingresos y costes de al menos 55 millones de euros anuales. Además, se han identificado numerosas iniciativas sinérgicas para el negocio principal y nuevas oportunidades de negocio conjuntas no incluidas en los objetivos anteriores.

La operación facilita a los accionistas de Mediaset España S.A. el acceso al Equity Story de MFE-Mediaforeurope N.V. y, por lo tanto, la oportunidad única de participar en un camino claro de evolución de la industria de los medios de comunicación paneuropea.

La combinación de una estructura de capital sostenible y un sólido perfil de generación de flujo de caja proporcionan a MFE-Mediaforeurope N.V. la potencia necesaria para perseguir una mayor consolidación en el sistema europeo de radiodifusión. El nuevo Grupo tendrá un acceso más eficiente al capital para financiar el crecimiento y la inversión.

La mejora del perfil de flujo de caja y una estructura de capital más eficiente permitirá una mayor capacidad y sostenibilidad de la política de retribución de los accionistas a través de la distribución de dividendos.

Pier Silvio Berlusconi, CEO de MFE Mediaforeurope N.V., aseguró que "la idea de fortalecer las áreas geográficas en las que MFE-Mediaforeurope N.V. ya es líder, Italia y España, siempre ha sido la base para la creación del holding televisivo paneuropeo. Y tras una larga interrupción, debido a las conocidas diferencias con el accionista Vivendi, hoy proponemos comenzar con la primera racionalización industrial y económico-financiera del nuevo grupo. Una operación que aumentará los recursos y el tamaño para nuestro desarrollo con el objetivo de lograr un mayor crecimiento internacional".

"Al mismo tiempo, de hecho, MFE-Mediaforeurope N.V. continúa invirtiendo en la TV alemana ProSiebenSat.1 Media SE, confirmando su visión de fortalecer la industria europea de los medios, dando así nuevas oportunidades de crecimiento a los accionistas de Mediaset España S.A. Siempre hemos creído en el desarrollo europeo desde un punto de vista industrial, un desarrollo importante también para la defensa del empleo, así como las raíces culturales de los países europeos individuales. Y en un momento como este, cualquier actividad que fortalezca el proyecto europeo y su identidad en el proceso de globalización en curso es una buena noticia para nuestro futuro".