La subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo ha beneficiado a los bancos, que han registrado beneficios récords y han mejorado su rentabilidad y sus ingresos. Esta situación ha hecho que su recorrido en bolsa haya sido muy bueno en el último año y medio. Sin embargo, no convence a los accionistas. Las seis grandes entidades españolas que cotizan en el Ibex han perdido 284.000 accionistas en un año. Alguno de estos bancos se ha revalorizado un 66%. 

La banca ha presentado los resultados hasta septiembre. Los seis bancos han ganado un total de 19.761 millones de euros, lo que supone un 23,5% más que hace un año. La cifra absoluta que han conseguido en nueve meses es comparable a lo conseguido durante todo 2022, cuando ganaron 20.850 millones de euros. A pesar del aumento de los beneficios, los directivos de los bancos apuntan, insistentemente, que no son beneficios extraordinarios, que aún no cubren el capital y que la subida de tipos supone volver a la normalidad. Reconocen que en los próximos trimestres, ya con la decisión del BCE de mantener los tipos en el 4,5%, el crecimiento ya no será tan abultado. 

A cierre de septiembre de 2023, la gran banca española contaba con 5.390210 accionistas, lo que supone un un 5% menos que un año antes (a 30 de septiembre de 2022). Los bancos que más accionistas han perdido han sido los que han realizado programas de recompra de acciones, ya que quitan del mercado títulos para que entren nuevos accionistas. Banco Santander cuenta con 3,7 millones de accionistas a 30 de septiembre de 2023, lo que supone 225.167 menos que un año antes, cuando rozaba los 4 millones (3,92 millones).

Héctor Grisi, consejero delegado de la entidad, defendió durante la presentación de resultados la recompra de acciones. Es más, aseguró que a los niveles de cotización actuales “no hay nada más valioso para los accionistas”. Banco Santander cotiza por debajo de su valor en libros. Pero durante este año (de septiembre a septiembre), la acción ha subido un 51% su valor, pasando de 4,6 euros a los 7,71 (29 de septiembre). El pasado 26 de octubre, Banco Santander finalizó su cuarta semana de su programa de recompra de acciones con un total de 42,5 millones de acciones adquiridas, desembolsando en el proceso 147,1 millones de euros, lo que representa el 11,2% del total del programa.

Por su parte, BBVA ha cerrado septiembre con 764.567 accionistas, lo que supone 49.116 menos que hace un año, es decir, una caída del 6%. Desde 2021, BBVA ha repartido a sus accionistas 8.200 millones de euros entre dividendos y recompras de acciones. Si a esto se le suma el dividendo a cuenta de 2023 anunciado recientemente y la recompra extraordinaria de acciones iniciada la semana pasada, la cifra ascenderá a cerca de 10.200 millones en el periodo.

“Esto supone una enorme creación de valor para nuestros accionistas”, apuntó Onur Genç, consejero delegado de BBVA. El 29 de septiembre de 2023, la acción de este banco cotizaba a 7,71 euros, lo que supone una subida del 66% desde los 4,62 euros del 20 de septiembre de 2022.

CaixaBank es otra de las entidades que han registrado un descenso de accionistas. Concretamente, ha reducido el número en 15.802 hasta los 602.004 actuales, es decir, un 2,5% menos. Mientras esta caída sucedía, la acción ha subido un 14% hasta los 3,78 euros (29 de septiembre) gerente a los 3,31 de un año antes.

El banco es otro de los que está remunerando a sus accionistas con recompra de acciones. CaixaBank ha alcanzado el 43% de ejecución de su recompra de acciones propias en las siete primeras semanas desde el inicio del programa. En estas siete semanas, el banco ha desembolsado ya 215,1 millones de euros para adquirir 57,3 millones de acciones propias a un precio medio de 3,75 euros por título. En la última semana, ha adquirido 7,6 millones de acciones por 29,2 millones de euros a un precio medio de 3,83 euros por título de media.

También tiene en marcha un plan de recompra de acciones Banco Sabadell. La entidad contaba, a finales de septiembre de este año, con 218.033 accionistas, lo que supone 6.118 menos que hace un año, un 2,7%. En el mismo periodo, su acción ha aumentado un 62% su valor hasta los 1,1 euros desde los 0,68 del año anterior.

A 23 de octubre, Banco Sabadell ha adquirido ya 166,2 millones de acciones propias por un importe de 181,2 millones de euros, lo que supone haber ejecutado el 88,8% del programa de recompra cuyo importe máximo es de 204 millones de euros. En la decimocuarta semana, Sabadell ha recomprado 4,8 millones de acciones a un precio medio de 1,116 euros por título, lo que supone un desembolso de 5,4 millones de euros.

Unicaja es una de las entidades que, por ahora, no tiene en marcha un programa de recompra de acciones. Por ello, la entidad andaluza ha aumentado en 5.089 el número de accionistas hasta los 39.850 a 30 de septiembre. En este tiempo, la acción ha aumentado un 10% hasta los 1,019 euros, a pesar de la situación con el presidente de la entidad durante este periodo. 

Sin embargo, el banco no descarta remunerar a los accionistas a través de esas recompra de acciones. Unicaja Banco todavía no ha decidido qué hará con el exceso de capital que está generando este año, consecuencia del aumento de la rentabilidad por el alza de los tipos de interés, y sigue fiando cualquier decisión al consejo de administración. El director financiero de Unicaja, Pablo González, recuerda que todo se reduce a las opciones que ya habían mencionado en el pasado: remunerar a los accionistas vía recompras o invertir en el propio banco para aumentar su base de clientes o para reforzar sus coberturas frente a exposiciones inmobiliarias.

Finalmente, Bankinter ha aumentado en 7.113 sus accionistas hasta los 62.355. Por el momento es la única entidad que ha descartado llevar a cabo un programa de recompra de acciones durante este año. "No esperamos ninguna recompra de acciones por el momento. Creemos que el exceso de capital debe estar destinado a crecer”, indicó el director financiero de la entidad, Jacobo Díaz. Además, el banco español también ha indicado que no tiene planes de elevar su ratio de distribución de dividendos entre los accionistas, el conocido como 'payout', que está situado en el 50% de las ganancias. 

Desde el 30 de septiembre de 2022 hasta el 30 de septiembre de este año, Bankinter ha sido la entidad que menos ha subido en bolsa. Concretamente, ha subido un 5% hasta los 6,04 euros, desde los 5,76 anteriores.